上證發〔2025〕129號

各市場參與人：

為了深化交易所債券市場對外開放，支持境外機構投資者在交易所市場開展債券回購業務，根據《關于進一步支持境外機構投資者在中國債券市場開展債券回購業務的公告》（中國人民銀行 中國證券監督管理委員會 國家外匯管理局公告〔2025〕21號，以下簡稱《公告》）以及上海證券交易所（以下簡稱上交所）、中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）相關業務規則，現就境外機構投資者開展上交所債券回購業務有關事項通知如下：

一、符合《公告》要求和上交所債券現券交易規定條件的境外機構投資者，可以開展上交所債券回購業務。

本通知所稱的債券回購業務，包括債券質押式協議回購和債券質押式三方回購，以及在債券通用質押式回購業務中作為逆回購方融出資金。上交所和中國結算可以根據市場發展需要，調整境外機構投資者可以開展的債券回購業務范圍。

二、境外機構投資者開展上交所債券回購業務，應當遵守法律、行政法規、部門規章、規范性文件、上交所和中國結算相關業務規則的規定。

三、境外機構投資者直接參與上交所債券回購業務的，賬戶、交易、登記、結算等事項應當按照《上海證券交易所 中國證券登記結算有限責任公司境外機構投資者債券交易及登記結算業務實施細則》等規定辦理。

境外機構投資者通過合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者渠道開展上交所債券回購業務的，賬戶、交易、登記、結算等事項應當按照《上海證券交易所證券交易規則適用指引第1號——合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者》《中國證券登記結算有限責任公司合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券投資登記結算業務實施細則》等規定辦理。

四、境外機構投資者應當委托具有上交所會員資格的境內證券公司（以下簡稱交易參與人）參與債券回購交易。法律、行政法規、部門規章、規范性文件及上交所相關業務規則對境外機構投資者參與債券回購交易的方式另有規定的，從其規定。

境外機構投資者應當按照上交所相關規定，在參與債券通用質押式回購前，與其委托的證券公司簽署債券通用質押式回購委托協議；在參與債券質押式協議回購、債券質押式三方回購前，應當簽署相應的回購交易主協議等文件。在參與債券質押式三方回購前，還應當進行投資者適當性備案。

五、接受境外機構投資者委托的交易參與人，應當遵守上交所相關業務規則，勤勉盡責，加強對境外機構投資者申報、交易等行為的管理。發現境外機構投資者的債券回購交易存在或者可能存在違規行為的，應當依據委托代理協議采取措施，并及時向上交所報告。

為境外機構投資者參與債券回購業務提供結算服務的結算參與人，應當遵守中國結算相關業務規則，加強對境外機構投資者債券回購結算風險的管理，對于存在或可能存在結算風險隱患的，應當及時采取措施并向中國結算報告。

六、上交所和中國結算對境外機構投資者及其委托的交易參與人、結算參與人參與上交所債券回購業務的交易、登記、結算等相關行為進行監測，并依據相關業務規則對違規行為采取自律管理措施；情節嚴重的，報中國證監會查處。

七、本通知自發布之日起施行。

上海證券交易所     中國證券登記結算有限責任公司

2025年12月19日